新闻 | 碳钎维企业恒神股份挂牌新三板

芳纶纤维

恒神股份（832397.OC）3000万股5月6日挂牌新三板，协议转让。当日未有成交。2014年恒神股份总营收1.1亿元，净利润-2.5亿元。总股本12.3亿股。主办券商中信建投。恒神股份（832397.OC）3000万股5月6日挂牌新三板，协议转让。当日未有成交。

2014年恒神股份总营收1.1亿元，净利润-2.5亿元。总股本12.3亿股。主办券商中信建投。

恒神股份实际控制人钱云宝目前持有公司 61.72%的股份。

恒神股份主要从事碳纤维、碳纤维织物、预浸料及其复合材料的研发、生产、销售和技术服务。碳纤维具有高比强度、高比模量的特性，强度高于钢，质量轻于铝，是一种国家亟需的战略性新材料。

碳纤维作为一种技术附加值高，政治敏感性强的战略性新材料，长期以来都被国外所垄断。碳纤维由于生产工艺较为复杂，其技术及生产主要集中在日本、欧美等少数发达国家。其中，日本在小丝束碳纤维生产方面占绝对优势，欧美在具有发展前景的大丝束碳纤维生产方面优势较为明显。

碳纤维复合材料初主要用于体育休闲产业，但由于其在结构轻量化中无可替代的材料性能，从上世纪 60 年代起首先在军用航空航天结构中得到了青睐，并由于上世纪 70 年代出现的石油危机，而在民用飞机结构中开始得到应用。同时在工业领域中主要是由于轻量化的需求也得到了推广应用。除传统的航空航天领域外，碳纤维在大功率风力发电机组、汽车、飞机自身减轻重量方面展现了卓越的性能，全球碳纤维需求大幅提升。

碳纤维复合材料在汽车领域的应用国内处于启蒙阶段。由于科研基础的薄弱，从原材料（大丝束碳纤维、快速固化热固性树脂或热塑性树 脂）和快速成型自动化工艺等研发工作多处于概念阶段。

据中国报告大厅机构数据显示，过去几年国内市场碳纤维需求量保持 15%以上的增速，2013 增幅快，比 2012 年大 幅增加 40.7%。 2013 年，中国碳纤维年产能达到 14,000 吨，碳纤维产量约 2,650 吨，主要 为 T300 级碳纤维。由于目前中国碳纤维生产企业面临生产越多亏损越大的局面，大多只能减产甚至停产，因而造成中国碳纤维实际产量大大低于设计产能。

碳纤维行业的集中度非常高，复杂的工艺流程、高昂的研发费用以及很长的研发周期，使得国际上真正具有研发和生产能力的公司屈指可数。东丽、东邦和 三菱表现为突出，3 家公司碳纤维的产能之和约占全球小丝束总产能的四分之三。

恒神在认真总结了东丽等五大世界一流碳纤维生产企业的成功经验后，确立了 “原丝-碳纤维-织物-预浸料-树脂-复合材料结构设计制造技术服务”全产业链发展模式。公司是目前国内拥有单线千吨级生产线多，生产品种全，产能大、产业链完整的碳纤维企业，具备碳纤维产业各环节产品的设计制造、技术服务能力。

由于碳纤维行业的特性，恒神股份2014 年和 2013 年，公司净利润分别为-25,127.38 万元、528.17 万元，面临盈利能力不足的风险。 基于碳纤维企业的生产特点，固定生产成本相对稳定，不会随产能增加而大幅增加，2014 年公司大量建工程转为固定资产，产能尚未大规模释放，但大额固定生产成本已形成，使得碳纤维系列产品生产成本高于销售价格，尚未达到盈亏平衡。公司短期内仍存在盈利能力不 足的风险。

2014 年和 2013 年，公司经营活动产生的现金流量净额分别是-14,867.19 万 和968.49万元，面临现金流不足的风险。

截至 2014 年 12 月 31 日、2013 年 12 月 31 日，公司 流动资产余额中分别有 45,600 万元和 37,200 万元的短期银行借款，公司资产负 债率分别为 58.51%和 70.06%，面临偿债能力不足的风险。来源：碳纤维资讯